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5分彩:2018年前三季度全球主要市场融资情况(一)-港交所力压纽交所,拔得头筹

文章来源:网络    发布时间:2018-12-03  【字号:      】

2018年是一个多事之秋,地缘政治不确定性和贸易问题依然妨碍了投资者热情,导致2018年前三季度全球首次公开募股(IPO)数量较2017年同期出现下滑。但是不同地区市场的变化有所不同,特别是香港联交所今年前三季度的表现非常突出,重新夺回冠军的宝座。那么各地区市场又有什么差别呢?下面我们从香港,内地以及美国上市中概股三个方面带你一览2018年前三季度全球资本市场的现状。《2018年前三季度全球主要市场融资情况(一)》主要分析全球整体状况和香港市场市场状况,在《2018年前三季度全球主要市场融资情况(二)》会介绍中国大陆以及中国赴美上市的公司的状况。

香港重夺首席位置,纽交所贴身紧随

从整体状况来看,2018年前三季度环球主要交易所IPO融资额香港据首位,港交所凭借今年迄今uu快3规律全球最大两只巨无霸新股中国铁塔和小米大发pk10软件集团,重夺冠军宝座。而纽交所以及纳斯达克中也有不少中概股上市,例如爱奇艺、哔哩哔哩等国内知名公司。同时,上海证券交易所借助今年全球第四大新股工业富联(富士康),以及更多的上市新股,力压德国证券交易所,排名第四。

图表1: 2018年前三季度主要交易所IPO融资额及新上市公司数量(单位:亿港元,个)

香港市场IPO数量以及融资金额排名第一

2018年前三季度香港新股上市数量与融资金额都非常不错,暂时排名第一。相比2017年前三季度,新上市股票数量增加49%,而融资金融较上年上涨了184%。

图表2:2017前三季度与2018年香港市场前三季度融资情况

融资金融以及上市企业数量主要体现在上市企业的差异上。2018年在港股上市的巨无霸企业相对较多,前有中国铁塔、江西银行等国有企业,后有小米集团、美团点评以及平安健康医疗等互联网科技企业,同时前三只每只融资超过300亿港元的新股致使前五大新股融资共计1519亿港元,整体比去年同期的523亿港元多近三倍,新经济新股在香港新股巿场占重要角色,而2017年这主要是银行、证券、保险等金融企业。

图表3: 2017年前三季度与2018年前三季度前五大融资额公司

香港市场数量以及融资金额存在着较大的差异

虽然说今年上市公司数量较多,但是如果从地区、数量以及金额等角度对新上市企业进行分析,我们发现其中存在着较大的差异。

2018年前三季度新股数量仍然以香港澳门企业为主导,占据了全部上市公司的51%,但是香港以及澳门近些年来上市的企业都是以香港、澳门本地企业为主,规模相对较少;而排名第二的则为中国内地企业,占据了全部上市企业的38%,并且在港交所上市的企业-基本以大中型企业为主;另外还有一些海外的企业前往香港上市,例如日本、新加坡等国家。

图表4:2018年前三季度按发行方地区划分的新股数量(单位:%)

资料来源:T行业的增速非常的快,由2017年前三季度的19%上升到2018年前三季度的22%;而房地产行业下降了6个点,主要原因是2018年上半年中国房地产市场受到中国政府调控,房地产行业景气度不高,企业融资需求较低。

图表5: 2018年前三季度与2017年前三季度香港新股行业分析(单位:%)

除了融资企业数量方面有所差异,在融资方面也呈现较大的结构性差异。2018年新上市企业中有小米、美团等新兴技术企业,而且融资金额十分巨大,都在300亿港元以上,这个主要是受益于2018年港交所修改上市规则,在新上市的科技企业中允许同股不同权,从而吸引了一批原本打算在美国上市的中国科技股改为在香港上市,这个也许是对2014年港交所错失阿里巴巴这个全球最大融资金额的互联网IPO的一种反思。

根据港交所的数据,2018年前三季度,TMT行业在新上市企业数量中为22%,但是却占据了59%的融资金额,融资金融高达1484亿港元。对比2017年前三季度,当时主要以金融企业为主,一大批中国内地的金融机构赴港上市,例如国泰君安、中原银行以及广州农商行,占据上市企业融资金融的63%,融资金额高达543亿港元。

 图表6:2017年前三季度港交所融资情况(单位:亿港元,%)

 图表7:2018年前三季度港交所融资情况(单位:亿港元,%)

香港市场发行价格较去年同期高3个百分点

除去新上市企业的融资金额以及所处的行业有所不同之外,今年上市企业的发行价格较上年也是有较大的差异。2018年前三季度,以20倍以上市盈率上巿的新股有近4成。41%新股以10倍-20倍之间的巿盈率上巿,较去年同期的25%大幅上升16个百分点。另有接近40%(38%)的新股以20倍或以上的市盈率上巿,仅比去年的46%跌8个百分点。

图表8:2018年前三季度港交所融资情况(单位:亿港元,%)

但是有42%的IPO定价高于发售价范围中间值,较去年同期高3个百分点,其中主要原因是今年新上市企业中有较多大发pk10漏洞为互联网企业,其定价相对较高,因此在发行的时候定价都是相对偏高的。

图表9:2018年前三季度港交所融资情况(单位:亿港元,%)

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国移动互联网行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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